8月27日，沪上姨妈（02589.HK）披露上市后首份财报。2025上半年，公司实现业务收入18.18亿元，同比增加9.7%；毛利5.72亿元，同比增加10.4%；期内利润2.03亿元，同比增加20.9%；经调解净利润2.44亿元，同比增加14.0%；基本每一股盈利1.97元，同比增加19.4%。值患上一提的是，财报同步宣布了沪上姨妈中期股息派付规划：公司拟按每一十股人平易近币6.76元（含税）计较，总计派发中期股息约人平易近币7112万元。该建议仍需提交姑且股东年夜会核准后方可实行。

与此同时，沪上姨妈还有迎来本钱市场的另外一主要利好。据恒生指数公司近日宣布的截至2025年6月30日的恒生指数系列季度反省成果显示，公司已经乐成纳入恒生综合指数，并有望成为港股通标的，反应本钱市场对于公司营业体现和价值的高度承认。叠加半年报事迹的稳健体现，沪上姨妈正慢慢安定其于新茶饮行业头部企业中的职位地方与竞争上风。

下沉市场结构凸显成效，加盟系统+强供给链修筑护城河

最近几年来，新茶饮行业竞争愈发激烈。一线市场趋在饱及，头部品牌争相抢占高地，但同质化严峻、单店盈利能力不停承压。比拟之下，下沉市场则揭示出强劲的发展性。按照灼识咨询数据，2023年至2028年，中国三线和如下都会的现制茶饮市场按商品生意业务总额计范围最年夜，且增速最快。

沪上姨妈敏锐地捕获到这一趋向，坚决推进下沉战略。截至2025年6月30日，公司门店总数到达9,436家，同比增长近千家。此中三线和如下都会门店占比已经达51.1%。业内子士阐发称，正由于沪上姨妈于增加潜力最为广漠的下沉市场深耕多年，从而于行业周期存于不确定性的环境下，依旧实现了相对于稳健简直定性增加。

门店收集的连续扩张为沪上姨妈的稳健成长奠基了基础，而支撑这一收集暗地里的供给链治理及加盟商系统，则是公司事迹稳健发展的焦点驱动力。据悉，截至2025年6月30日，沪上姨妈的供给链收集包罗了13个年夜仓储物流基地、4个装备堆栈、7个新鲜农产物堆栈以和14个前置冷链堆栈。同时，公司还有经由过程自建出产基地，以确保原质料的新鲜度与尺度化一致性，并形陈规模化成本上风。这一系统不仅满意了快速增加的门店收集需求，也为公司于激烈竞争中连结产物质量与办事不变性提供了保障。

于供给链上风基础上，沪上姨妈持久对峙与加盟商成立互利双赢的互助模式，依托高度尺度化和数字化的门店治理体系，向加盟商提供全生命周期的撑持和督导，包括选址计划与评估、开店教导、数字化谋划引导、运营监视和培训撑持等，帮忙加盟商晋升谋划效率、优化治理流程，博得了浩繁加盟商的承认。今朝，公司共有5,706名加盟商，运营9,412家加盟门店。公司用户粘性及品牌忠诚度亦不停晋升，截至2025年6月30日，沪上姨妈微信小步伐注册会员数为1.314亿人，平均季度活跃会员为1580万人，季度复购率为40.6%。

聚力晋升 质 的竞争力，多品牌矩阵+立异产物迭代推出

假如说门店数目的扩张带来的是 量 的增加，那末品牌矩阵与产物立异则关乎 质 的晋升。沪上姨妈正于经由过程多品牌战稍不断延展市场界限，加强抵御危害与捉住新增量的能力。

截至今朝，沪上姨妈已经形成三年夜品牌矩阵。公司主品牌 沪上姨妈 旨于为天下（特别是三线和如下都会）的消费者提供高性价比的现制饮品，而 茶瀑布 则主打2至12元价格带，依附矫捷的低价计谋深耕更广漠的下沉市场。与此同时，2022年推出的 沪咖 切入咖啡赛道，实现茶饮与咖啡跨品类结构，满意年青消费者多样化一样平常需求。中邮证券研报指出， 沪上姨妈旗下三个品牌，差别品牌差别定位，10-20元公共茶饮正处在龙头争取战，咖啡尚处在行业初期阶段，10元如下价位段切合当下性价比年夜趋向，定位差别的新品牌亦有较年夜时机。跟着公司多品牌战略的推进，若供给链治理能力够强、效率够高，公司有望从中脱颖而出。

于三年夜品牌矩阵协同成长的同时，于产物立异方面，沪上姨妈始终连结高速推新节拍，2025年上半年推出新品136款。果蔬茶系列以 高颜值+轻承担 遭到年青消费者青睐，进一步强化品牌于 康健饮品 赛道的心智认知上风。营销方面，公司长于制造话题效应，如 暗夜玫瑰 系列产物实现全网暴光量约3亿次，上新首周销量冲破210万杯；与代言人鞠婧祎互助的 逐日纤维+ 系列产物，上新首日售出85万杯，首周销量冲破300万杯，市场回声强烈。

不丢脸出，沪上姨妈经由过程连续的下沉市场拓展、成熟的加盟与供给链系统，以和多品牌矩阵与产物立异，实现了量与质的同步增加。公司本次获纳入恒生综合指数，也为其持久投资价值提供了有力违书。于本钱市场的承认下，公司将来发展路径愈发清楚。